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资本猪王连环并购:傍上天堂硅谷 5年10倍野心

2012-07-03 13:28:12  来源:理财周报

电话铃声响起,也许是由于连日的调研忙碌,宋晓燕的声音略显嘶哑,但接通电话后的她立马兴奋了起来:“是吗?太好了!”简短的通话之后,她马上告诉坐在对面的陈黎明:“刚刚基金部的周总来电话说我们一期基金募集的1.5亿元资金已经超募了。”陈黎明听罢微微一笑,眼睛眯成了一条缝,略显富态的脸上流露出一股成功在握的自信。

这是6月27日,江南烟雨朦胧。杭州西溪湿地公园天堂硅谷的壹号会所里,大康牧业董事长陈黎明、天堂硅谷产业整合部总监宋晓燕正在共进午餐。宋晓燕刚刚提到的1.5亿基金,是指大康牧业与天堂硅谷合作设立的产业基金,预计规模3亿,第一期1.5亿。

这也是在湘西雪峰山里长大的汉子陈黎明走出湖南的重要一步。天堂大康产业基金的预计规模3个亿里面,大康牧业和天堂硅谷各自出资3000万,整个基金将主要用于收购整合浙江、湖北等多个省的养猪场,收购之后,将托管给大康牧业经营。

这个喜讯也来得正是时候——恰在此前一天,在《理财周报》举办的2012年董事会价值管理论坛现场,陈黎明与浙江省副省长朱从玖先生交流时,还兴奋地汇报了天堂大康将在浙江收购养猪场的想法。

傍上天堂硅谷

3亿基金3年布局9省,到时上游将增加一倍的产量

陈黎明这一步棋,落子之前思考良久。

大康牧业上市之前,不乏雄心,缺乏资金。2010年底上市之后,募集了约6个亿的资金。钱有了,但是,在走向全国之前,必须先完成湖南省内的布局,这个布局,陈黎明在2011年忙活了一年多。今年年中,总算完成。

于是,杀向全国终于提上了议事日程。

但想归想,对于过去多年一直扎根湖南西部的陈黎明来说,要完成全国范围内的并购并非易事。这个当口,陈黎明开放的心态为他带来了很好的机遇。

浙江天堂硅谷是一家管理资产超百亿的著名投资机构,正好想在农业产业的整合方面有所作为。双方甫一接触,就一拍即合。

2011年10月,双方合作注册了天堂硅谷大康产业发展合伙企业(简称“天堂大康”),以此作为其跑马圈地的重要平台。

天堂大康的出资总额为3 亿元,大康牧业和天堂硅谷各自出资3000万,占天堂大康出 资总额的 10%,其余80%的出资,即2.4亿元,由天堂硅谷负责对外分两期进行募集。而募集来的资金全部用于并购整合畜牧业及相关产业。

结伴天堂硅谷,是陈黎明令人拍手称快的一步好棋。陈黎明得到的不仅是资本的支持,更是借助天堂硅谷的资源优势、品牌效应及专业的投资管理能力,更大范围发挥私募股权投资基金这一管道的乘数效应。

记者了解到,此次产业基金的并购区域包括湖南、湖北、浙江、安徽、江西等中南部省区。在资金到位之前,大康牧业与天堂硅谷已经进行了多轮实地调研,有了七八家左右的并购对象。

“谈判已经分头进行,只要资金到位,很快就会有并购能够完成。”陈黎明透露。

而陈黎明所要做的就是利用自身沉淀十几年的养殖技术和专业饲养人员快速扩张。其扩张的模式是轻资产运作,即“公司+基地+养殖村+农户”式的规模扩张。陈黎明透露,“养殖村模式正在做试点,很快将进行全国推广。”

陈黎明认为,此次完成募集基金布局大概需要三年的时间,到时,上游将增加至少一倍的产量。无疑,这将进一步增加他全产业链竞争的筹码。

省内连环并购

“发债虽然也可以用公司资产抵押,但我选择抵押自己所有的财产”
2010年底上市后的这一年多,是陈黎明最辛苦的日子。他深知自己所处的生猪养殖业已经进入了疯狂跑马圈地的时代,容不得他半点懈怠。

陈黎明操着浓重的湖南口音告诉理财周报记者:“中国的养猪产业过于分散,美国现在四家企业占美国猪肉供应量的90%,而中国的规模养殖企业数不胜数,美国的养殖场只有170多家。这是一个从分散到整合的过程,整合空间太大了。”

其实,早在1999年,陈黎明就尝到了收购带来的甜头。当时对怀化周边几个猪场的低成本收购,奠定了大康后来发展的基础,使得大康一跃成为当地最大的养殖企业。

陈黎明看到了机遇——只要快速扩张就能切到这块大蛋糕,但更看到了挑战:因为除了遥遥领先的全国龙头广东温氏集团外,还有旗鼓相当的饲料大王唐人神,以及雏鹰农牧的快速扩张。最难预料的是那些携巨资半路杀出的程咬金们,无论是民营农业龙头的新希望,还是国企控股的中粮集团,抑或是国外投行高盛、德意志等都纷纷试水养猪业。尤其是中粮,生猪出栏量从零开始,迅速达到150万头,而大康2011年的出栏量只有24.31万头。

所以,从2010年11月上市开始,陈黎明迅速出击,发动一连串的动作布局大康的产业链。大康牧业的招股说明书显示,当时募集的资金全部用于两个项目的建设:一是30万头规模生态养猪小区建设,预计投资1.3781亿元;二是40万头生猪屠宰加工项目,预计投资0.811亿元。总计2.1891亿元。

而实际募集的资金为5.6441亿元,除了投向30万头生态养猪项目的1.378亿元外,大康相继投入1.16亿元收购怀化新康牧业、澧县平安种猪场、石门县盛旺达种猪场的全部资产以及溆浦县伍少华等十七家养猪场的部分资产,保障30万头生猪出栏。40万头生猪屠宰加工项目也已顺利投产,大大拓展了生猪产业链。

此外,为完善整个产业链,陈黎明还向下游投资冷鲜肉等肉类加工环节,全力向生猪全产业链企业转型。

“今年,我们将以打造生猪全产业链为目标,借助资本市场的有利平台,增强公司核心竞争力。”陈黎明表示。

上游并购和打造全产业链的战略,显然需要大量资金支持。除了上市时募集的资金,以及与天堂硅谷合作之外,大康牧业目前还在运作发行3个多亿的公司债。

而记者注意到,这次公司发债,是陈黎明以个人持有的上市公司股权和资产进行抵押。募集所得资金将全部用于补充大康牧业的流动资金。

“发债虽然也可以用公司资产抵押,但我选择抵押自己所有的财产,我家里人还是有想法的。比如老婆说,如果失败怎么办。我说大不了我们上山种苞谷去,我还有一百多亩山林呢。”陈黎明笑着对记者戏称。

此外,资本连环动作还包括对常德汇一食品有限公司的收购,今年5月底,公司斥资不超过1.15亿元收购汇一食品,这家常德生猪养殖屠宰龙头企业在长株潭城市群和武汉城市圈拥有深厚的市场资源,它的加盟,令大康牧业一跃而成为湖南最大的生猪养殖、屠宰双料冠军,同时将长株潭、武汉城市圈的市场收入囊中。

脱下皮鞋穿草鞋

“养猪没有什么诀窍的,它需要的就是一个负责任的饲养员队伍”
如此精明的布局,也许让人很难相信这是出自一个山里人之手。而陈黎明则调侃自己说今天可以陪领导在星级酒店游走,明天也可以回到山上住自己的茅草屋。正是这种游刃有余的韧性,让一个退伍的军人坚守15年,最终成长为一个上市公司的董事长。

出现在记者面前的陈黎明微胖,穿着随和。黑色的七匹狼T恤,棕色的休闲皮鞋。左脸边醒目的大痣不至于让他淹没在人群中。他笑起来眼睛眯成一条缝,透露出山里人特有的质朴和亲切。朋友眼中的他很朴实,“穿的皮鞋都是天美意的。”

他的创业故事也正是一部脱下皮鞋穿草鞋的有趣历史。陈黎明1985年从部队退役后开始在家乡溆浦县外贸局当一名业务员,当时主要负责生猪的贸易、运输、出口供港等,直到1996年任外贸土畜公司总经理。10年的外贸生涯让他对珠三角、港澳的生猪养殖市场相当熟稔。

这个时期的陈黎明日子过得很潇洒,工资高,待遇好,穿的是皮鞋。但随着90年代的外贸体制改革,很多外贸员工都下岗了,面对负债200%的公司,陈黎明提出“与其主动下岗,不如老总先下岗”,于是辞职办起了养猪场。

“当时命运逼得我们必须脱了皮鞋穿草鞋了。”此时是1996年,34岁的陈黎明开始穿起了草鞋。他带领20多人,在怀化办起了占地几百亩的养猪场。

陈黎明用“一路滚过来”形容当时创业的艰辛,最困难的时候,他不得不重做老本行——收购一些猪做外贸贴补猪场,或者用生猪抵押贷款。

“当时公司的创始人,包括我自己,和公司现任总经理夏正奇,很多时候都是吃在猪场,睡在猪场。甚至小孩子生下来就在猪场,差不多人猪合一了。”他半开玩笑地告诉记者“实在太苦了,当时的创业第一批员工,如今能够留在公司的,还剩不到十人。”

陈黎明的精明之处还体现在对原则的坚持,以及对现代企业制度的提前布局。

陈黎明2002就开始进行改制,将猪场作为一个现代企业运作。军人出身的他,评价自己“做事干脆”,在刚改制时,他就约法三章:大康不能搞家族企业,配偶和直系亲属不能在公司任职。

跟猪打交道20多年,陈黎明对猪有一种特殊的感情,“我们企业就有一副对联代表我们企业的想法和观念。是我写的,上联是:把猪当人养。下联是:把人当猪哄。横批:以猪为本。”陈黎明的一番话,现场哈哈大笑。

谈到大康牧业的饲养员团队,陈黎明很是骄傲。他认为一个负责任的饲养员队伍比什么都重要。“我们的饲养员对猪真的很呵护,尤其是母猪怀孕产子后,饲养员会用热毛巾擦拭母猪的乳头,毕竟它是个特殊的劳动对象。”

在几年的摸爬滚打中,大康牧业形成了自己的核心竞争力,即对引进品种的进行本土化、本地化和适应性的探索,陈黎明称之为“洋为中用”,并形成了大康的独有种群。

机遇总是留给有准备的人,大康真正的转机从2006年开始,陈黎明紧紧地抓住了两次重要发展机遇。

一是中央财政参股农业龙头企业,大康争取到了湖南省四个宝贵名额中的一个。四家中还包括现在也已经成为上市公司的湖南企业唐人神。

二是2007年的疫病和2008年的冰灾。一系列的疫病在2007年集中爆发,让人措手不及。接下来08年冰灾,两个月停水停电让很多猪场都倒闭了。两场灾寒,大康都安然渡过。这得益于大康牧业的生态养殖和陈黎明的坚持,他不跟风,一直坚持生态自然的喂养,每年都会储备大量的稻草,冬天就给种猪和小猪铺稻草取暖。2008年以后的猪价猛涨,陈黎明自然赚得盆满钵满。

而山里汉子陈黎明的前瞻性和开放性更是让人惊叹。自从2006年中央财政参股大康以后,他就开始谋划上市。在他看来,一个农业企业要想真正做大做强与资本市场是密不可分的,尤其是对于大康这样的资金密集型和人力资源密集型的产业,资本的作用如虎添翼。
事实证明,正是成功上市,让陈黎明得以迅速连环收购,抢占先机。

陈黎明的新野心

3-5年内目标出栏量超过100万,营收估计达到30至50亿元

一年多的精心耕耘,报表说明一切。

根据2011年年报显示:公司实现营业收入4.85亿元,同比增长26.62%,净利润5697.27万元,同比增长39.47%。由于一系列的对外收购与扩张,2011年,公司生猪出栏数量增幅明显,全年出栏生猪24.31万头。

“我们的目标是要在3-5年内,打造湖南省最大的覆盖全产业链的放心猪肉供应商。出栏量超过100万头,营收估计达到30至50亿元,利润超过3个亿,利润率尽量稳定在15%。” 在谈到未来三年的规划时,陈黎明两眼放光。

在大康牧业最新发布的2012-2015年期间的战略规划中,陈黎明亮出了自己的新武器——“一机两翼”,即以横向生猪养殖规模扩张做大为机身;以在进行养殖规模扩张的同时进行择机、择优、择异进行产业资源整合,以及产业链结构优化发展做强为左翼;以两大山脉自然而然的环境为依托、以价值链主导创立独特养殖模式与特色/特质的猪肉产品品牌持久发展为右翼。

在区域的布局上,大康牧业也提出了目标——将以“两个拳头协同作战”的模式展开。其中一个拳头是以怀化为中心,覆盖区域包括湖南省14个地州市以及贵州、广西、广东、重庆等湖南省外西、南部地区;另一个拳头是以长株潭为中心,覆盖区域包括湖南省内14个地市和湖南省外东、北部省份如湖北、安徽、江西、江浙沪等。

而国家在去年启动的武陵山片区区域发展战略,无疑为大康牧业的发展提速注入一剂强心针。大康牧业正处在武陵山片区核心地带,国家的系列优惠扶持政策正好为公司的发力夯实基础。

当然,随着近一年多来的连环收购,管理半径也在迅速增大。陈黎明亦向理财周报坦言:“我们自身饲养员队伍的建设、管理团队和技术力量的建设还需要进一步加强。”